Какво са препоръките и целевите цени
Анализаторите на банки и брокери дават на всяка акция оценка, например „Купи“, „Задръж“ или „Продай“. Когато сменят оценката към по-добра, това е повишение; към по-лоша, понижение. Отделно публикуват целева цена: докъде според тях ще стигне акцията за около година. Разликата между целевата и сегашната цена се нарича потенциал.
Финансовите сайтове показват тези числа на видно място. Въпросът е дали някой, който ги следва, печели повече от индекса.
Какво тествахме
- Над 220 000 действия на анализатори по акциите от S&P 500: повишения, понижения и потвърждения на оценки.
- Влизаме в деня след новината, при затварянето. Така тестът вижда само това, което и читателят може да направи.
- Сравняваме следващите 3 месеца с индекса с равни тегла за същите дни.
- Два отделни периода: 2016–2021 и 2022–2026. Ефект се брои само ако го има и в двата. Правилата са записани предварително.
- Целеви цени: от 2021 г., защото по-стара надеждна история няма. Консенсусът е медианата от последните целеви цени на поне 3 фирми.
- „Звездни“ анализатори: подредихме фирмите по това колко точни са били в 2016–2021 г. и проверихме дали най-точните остават по-точни след 2022 г.
Резултатът
| Какво проверихме | Резултат (акциите от S&P 500) |
|---|---|
| Купувай в деня след повишение | нищо спрямо индекса (2016–2026) |
| Продавай или избягвай в деня след понижение | нищо спрямо индекса (2016–2026) |
| Купувай акциите с най-голям потенциал до целевата цена | не предсказа доходността (2021–2026) |
| Следвай фирмите, които са били най-точни | после почти не бяха по-точни |
Източник: Trading Toolbox, проучвания 33 и 34, данни за анализаторите и цени от FMP.
Повече във видеото: 220 000 действия на анализатори, проверени.
Видеото към статията в YouTube
Какво не сме тествали
- Движението в самия ден на новината. Тестът влиза на следващия ден, за да не ползва информация, която читателят още няма.
- Малките компании. Имаме надеждна история само за S&P 500.
- Отделните анализатори. Сравнихме фирмите, не конкретните хора в тях.
- Промените в очакванията за приходи и печалба. За тях нямаме надеждна история за минали години, затова ги записваме всяка седмица от 2026 г. и ще ги проверим занапред.
- Някои ефекти се появиха само след 2022 г. и само в единия период. Не ги отчитаме като резултат, а ги следим на нови данни.
Какво значи това за вас
- Целевата цена е мнение, не надеждна прогноза. На страниците на акциите показваме целевите цени като информация, не като сигнал.
- По-полезно е защо, отколкото какво. Ако анализаторът обяснява, че маржовете ще растат или дългът ще падне, това можете да проверите сами в отчетите. Самото „Купи“ не можете.
- Ако купувате заради потенциал от 30%, питайте какво трябва да стане с бизнеса, за да е вярна целевата цена. Как подхождаме ние към справедливата цена и кога да не ѝ вярвате: справедлива цена на акция.
- Тествахме и нашите собствени идеи: нашият филтър за спадове не победи пазара. Показваме го в нашите резултати.
Анализаторите, копирането на Бъфет и Пелоси, двойният моментум и още стратегии, проверени с едни и същи правила: урокът „Тествахме популярните стратегии“.
Безплатният курс „Инвестиране без илюзии“ 13 кратки урока, всеки с данните зад него. Без обещания, без кредит. Започни курса
Често задавани въпроси
Работят ли препоръките на анализаторите?
Не като сигнал за покупка в нашия тест. Купуването в деня след повишение на препоръката и продажбата след понижение не дадоха нищо при акциите от S&P 500 (2016–2026).
Може ли да се вярва на целевата цена на акция?
Като мнение, да; като прогноза, не. В нашия тест по-големият потенциал до целевата цена на анализаторите не предсказа доходността на акциите от S&P 500 (2021–2026).
Има ли смисъл да следвам най-точните анализатори?
Почти не. Фирмите, които бяха най-точни през 2016–2021 г., след това бяха едва малко по-точни от останалите: точността на „звездните“ анализатори почти не се запази.
Какво значи повишение на препоръката?
Анализатор сменя оценката си за акцията към по-добра, например от „Задръж“ на „Купи“. В нашия тест купуването в деня след такова повишение не изпревари индекса (акциите от S&P 500, 2016–2026).
Източници
- Нашите тестове: проучвания 33 и 34 в дневника на изследванията на Trading Toolbox (оценки и целеви цени на анализаторите от FMP, акциите от S&P 500 към всяка дата)
- Урок „Тествахме популярните стратегии“, всички наши резултати
Тази страница е образователна и не е инвестиционен съвет. Резултатите са исторически и не гарантират бъдещи.