Какво тествахме
Взехме правилата, които се учат в повечето курсове по технически анализ, и ги приложихме към всички акции от S&P 500:
- RSI под 30. Акцията е „препродадена“, значи купуваш.
- Отскок от подкрепа. Цената падне близо до най-ниското си ниво от последните месеци и се обърне нагоре: купуваш.
- Пробив над съпротива. Цената затвори над най-високото си ниво от последните 60 дни: купуваш.
- Тренд по средни цени. Държиш акциите, чиято 20-дневна средна цена е над 50-дневната.
- Златен кръст. 50-дневната средна минава над 200-дневната.
Как го направихме:
- Правилата са записани предварително, преди да видим какъвто и да е резултат. Така нищо не е нагласено след това.
- Акциите от S&P 500 такива, каквито са били на всяка дата, включително тези, които по-късно са отпаднали от индекса или са фалирали.
- Дневни цени с дивидентите, 2016–2026, разделени на два периода: 2016–2021 и 2022–2026. Правило минава само ако работи и в двата.
- Влизаме в деня след сигнала и сравняваме с индекса за същите дни. От всяка сделка вадим 0,2% разходи.
Резултатът
| Правило | Какво обещава | Резултат спрямо индекса (S&P 500, 2016–2026) |
|---|---|---|
| RSI под 30 | отскок след спад | не изпревари индекса |
| Отскок от подкрепа | дъното е намерено | не изпревари индекса |
| Пробив над съпротива | началото на ръст | по-зле от индекса |
| Тренд по 20- и 50-дневната средна | „върви с тренда“ | не изпревари индекса |
| Златен кръст (50 над 200) | сигнал за ръст | не даде нищо |
Източник: Trading Toolbox, проучвания 30 и 46, цени от FMP.
Пробивите са най-интересният резултат. Курсовете ги представят като сигнал за покупка, а в данните след пробив акцията средно изоставаше от индекса. Ясно в 2016–2021 г., в същата посока, но по-слабо след 2022 г.
Средните цени: полезни, но за друго
Средните цени не казват накъде ще тръгне цената. Казват колко е рискована акцията в момента:
- Акция под 200-дневната си средна е била около два пъти по-склонна да загуби 30% за година (S&P 500, 2016–2026).
- Акциите над средните си цени имаха по-малко сривове, но и по-малко големи печалби (2016–2026). Средните мерят колко буйна е акцията, не дали ще се качи.
- Преди годината най-големите победители и най-големите губещи изглеждаха еднакво: буйни и паднали много под върха си. Може да се каже къде ще са големите движения, не накъде.
При целия индекс сигналите идват късно. Когато S&P 500 направи златен кръст, той обикновено вече беше около 16% над дъното си от последните 6 месеца (медианата от 11 кръста, 1993–2026). Средните цени закъсняват по самата си конструкция.
Защо тогава изглежда, че работи
Защото на минала графика винаги може да се намери пробив или отскок, който е проработил. Той изглежда убедително в реклама или видео. Тестът брои всички случаи, не само хубавите, и сравнява с индекса след разходите.
Какво не сме тествали
Тестът отговаря само на въпроса, който зададохме. Не твърдим нищо за:
- графичните модели (глава и рамене, триъгълници, свещи) и стоп лосовете;
- търговията в рамките на деня: ползвахме само цените при затваряне;
- валути, крипто и малки компании: имаме надеждна история само за S&P 500;
- годините преди 2016 г. за отделни акции: нашият доставчик на данни няма много от компаниите, които са фалирали тогава, а без тях всеки тест би излязъл по-хубав, отколкото е;
- преценката на конкретен трейдър, която съчетава няколко индикатора. Това не може да се запише като правило и да се тества.
Не значи, че никой трейдър не печели. Значи, че тези правила, както се учат, не дадоха предимство в нашите данни.
Какво значи това за вас
- Ако някой ви продава техника, питайте за три неща: правилото, записано точно; резултата за всички сделки след разходите, срещу индекса; и дали работи в два отделни периода. Ако няма отговор, имате история, не доказателство.
- Ползвайте средните цени като термометър за риска, не като сигнал за покупка. Индекс S&P 500 с равни тегла без акциите с червени флагове (оценка D или F или цена под 200-дневната средна) имаше същата доходност, по-ниски колебания и по-плитък най-лош спад (2016–2026). Не победи индекса, но стигна до същото място по по-спокоен път.
- И ние тествахме собствените си идеи: нашият филтър за спадове не победи пазара. Показваме го публично в нашите резултати.
Подробно, с графиките и с дивидентите и опциите: урокът „Тествахме техниките от курсовете“. Какво показват реалните сметки на трейдърите: курс по трейдинг.
Безплатният курс „Инвестиране без илюзии“ 13 кратки урока, всеки с данните зад него. Без обещания, без кредит. Започни курса
Често задавани въпроси
Работи ли техническият анализ?
Не в нашия тест. RSI, отскоците от подкрепа, пробивите и пресичането на средните цени не изпревариха S&P 500 след разходите (акциите от S&P 500, 2016–2026). Купуването при пробив се справи по-зле от индекса.
Работи ли RSI под 30 като сигнал за покупка?
Не. Купуването на акции от S&P 500, когато RSI падне под 30, не изпревари индекса след разходите в нашия тест (2016–2026).
Работи ли златният кръст?
Не за отделните акции: златният кръст не даде нищо при акциите от S&P 500 (2016–2026). При самия индекс той идва късно: S&P 500 обикновено вече беше около 16% над дъното си от последните 6 месеца (11 кръста, 1993–2026).
Има ли смисъл да гледам 200-дневната средна?
Да, но за риска. Акция под 200-дневната си средна е била около два пъти по-склонна да загуби 30% за година (S&P 500, 2016–2026). Посоката на цената средните не предсказаха.
Работи ли търговията с пробиви?
В нашия тест не. Купуването при пробив над най-високото ниво от последните 60 дни се справи по-зле от индекса след разходите (акциите от S&P 500, 2016–2026).
Източници
- Нашите тестове: проучвания 6, 30, 37, 38 и 46 в дневника на изследванията на Trading Toolbox (акциите от S&P 500 към всяка дата, цени с дивидентите от FMP)
- Урок „Тествахме техниките от курсовете“, всички наши резултати
Тази страница е образователна и не е инвестиционен съвет. Резултатите са исторически и не гарантират бъдещи.