Тук няма да ви кажем кой подфонд да изберете. Ще ви кажем какво пише в закона, какво става по подразбиране, как се подава изборът и какво показват публикуваните числа. Всички факти са проверени в официалните източници на 05.11.2026.
Какво се променя от 2027 г.?
Ако сте родени след 31 декември 1959 г. и работите в България, 5% от осигурителния ви доход всеки месец отиват в универсален пенсионен фонд. Към 30.06.2026 г. в УПФ са осигурени 4 190 203 души, на средна възраст 44 години (КФН).
Досега всеки фонд е бил един общ портфейл за всички. От 1 януари 2027 г. всеки УПФ има три подфонда с различен дял акции (чл. 137, ал. 3 от Кодекса за социално осигуряване, КСО). Парите на всеки човек се управляват в един от тях.
Още три промени от 2027 г.:
- Таксите намаляват постепенно до 2036 г. (вижте по-долу).
- Гаранцията за минимална доходност отпада. Тя се определя за последен път за третото тримесечие на 2026 г. (§ 183 от преходните разпоредби към закона от 2026 г.).
- КФН ще обявява всяко тримесечие показател, с който се сравнява доходността на подфондовете. Подфонд, който изостава от него с повече от определено отклонение, не участва в служебното разпределение по критерия доходност (чл. 137, ал. 14 КСО).
Какви са трите подфонда?
Разликата е колко от парите подфондът може да държи в акции и други инструменти с променлив доход. Законът дава горна граница, не задължителен дял.
| Подфонд | Максимум в акции и др. инструменти с променлив доход | По подразбиране за |
|---|---|---|
| Динамичен | до 90% | хора под 50 години |
| Балансиран | до 55% | от 50 години до 3 години преди пенсионна възраст |
| Консервативен | до 25% | последните 3 години преди пенсионна възраст (задължително) |
Източник: чл. 137, ал. 3 и ал. 13 КСО; КФН, „Въпроси и отговори“ за мултифондовия модел. Проверено на 05.11.2026.
Останалата част от парите се инвестира в облигации, депозити и подобни. Колко точно акции ще държи всеки подфонд, решава дружеството в своята инвестиционна политика. Тя е на сайта на всяко пенсионно дружество.
Повече акции значи по-големи колебания, нагоре и надолу. Какво значи това на практика, вижте в урок „Депозит или фонд?“.
Какво става, ако не избера?
Ако не подадете заявление до 30 ноември 2026 г., пенсионното дружество ви разпределя служебно до 15 декември 2026 г. според възрастта ви към 1 януари 2027 г. (§ 181, ал. 3):
- под 50 години: в динамичния подфонд;
- от 50 години до 3 години преди пенсионна възраст: в балансирания;
- 3 години или по-малко до пенсионна възраст: в консервативния.
Още две правила от закона:
- Ако сте на 45 до 49 години към 1 януари 2027 г. и не изберете, оставате в динамичния подфонд поне 5 години. След това ви местят в балансирания, освен ако междувременно сами изберете нещо друго (§ 181, ал. 4).
- Последните 3 години преди пенсионна възраст всеки е задължително в консервативния подфонд, независимо какво е избрал (чл. 163, ал. 4 КСО).
Към 30.06.2026 г. около 2,64 млн. от осигурените в УПФ са под 50 години (КФН, по възрастови групи). Тоест законът поставя повечето хора по подразбиране в динамичния подфонд.
Как да проверя в кой фонд съм?
- НАП: електронната услуга „Проверка на пенсионен фонд“. Влизате с ПИК (персонален идентификационен код от НАП). ПИК се получава безплатно в офис на НАП.
- Без ПИК: запитване до НАП по имейл [email protected], подписано с електронен подпис, или на телефон 0700 18 700.
- Пенсионното дружество: на сайта му, с код за достъп, който то ви дава.
Ако не знаете в кой фонд сте, първо проверете. Заявлението за подфонд се подава именно до дружеството, което управлява вашия фонд.
Как да подам избора?
- Попитайте дружеството си за консултация. Законът изисква заявлението да се подаде след консултация от пенсионното дружество (§ 181, ал. 1). Консултацията е за подфонда и риска, а изборът остава ваш.
- Попълнете заявлението по образец. Образецът е приложение № 19 към Наредба № 3 на КФН. Дава ви го пенсионното дружество.
- Посочете едно от двете: конкретен подфонд или режим на автоматично прехвърляне според възрастта. При втория парите се местят сами по таблицата по възраст от по-горе.
- Подайте го до 30 ноември 2026 г. по един от двата начина по-долу.
Начини за подаване (Наредба № 3 на КФН, § 4):
- на хартия, чрез служител или осигурителен посредник на дружеството;
- като електронен документ с квалифициран електронен подпис (КЕП), по имейл, през сайта или онлайн платформата на дружеството, ако то предлага такава.
Ако подадете заявлението онлайн, дружеството трябва да ви даде възможност да поискате консултация от свой служител. Какви канали предлага вашето дружество, вижте на сайта му.
Ако сменяте и пенсионното дружество през последното тримесечие на 2026 г., може да изберете подфонд заедно със заявлението за смяна, по образец на новото дружество (§ 182).
Мога ли да сменя подфонда по-късно?
Да. След като е минала една година от служебното разпределение или от последния ви избор, може да преминете в друг подфонд в същия фонд или в режима по възраст (чл. 163, ал. 2 КСО). За вече осигурените първата възможност за смяна е от 1 януари 2028 г. (Алианц България, информационен лист за мултифондовете, септември 2026 г.).
Важна подробност от закона: на 50 години автоматично се местят от динамичния в балансирания подфонд само хората, които са разпределени служебно и не са избирали (чл. 163, ал. 3). Ако сами изберете конкретен подфонд, оставате в него, докато не го смените. Изключение са последните 3 години преди пенсия: тогава всички минават в консервативния.
Колко ми струват таксите?
Сега дружествата могат да вземат до 3,75% от всяка вноска и до 0,75% годишно от натрупаните пари (КФН). От 2027 г. таксата от вноската намалява всяка година, а годишната такса става от две части: върху натрупаните пари и върху дохода от инвестициите.
| Година | От всяка вноска | Динамичен | Балансиран | Консервативен |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | до 3,75% | до 0,75% от активите | до 0,75% от активите | до 0,75% от активите |
| 2027 | до 3,59% | 0,65% от активите + 1,5% от дохода | 0,65% от активите + 1% от дохода | 0,65% от активите |
| 2030 | до 3,09% | 0,50% + 3% от дохода | 0,56% + 1,75% от дохода | 0,50% |
| 2033 | до 2,60% | 0,35% + 4,5% от дохода | 0,47% + 2,5% от дохода | 0,35% |
| от 2036 | до 2,10% | 0,20% + 6% от дохода | 0,38% + 3,25% от дохода | 0,20% |
Източник: чл. 201, ал. 1 КСО (в сила от 01.01.2027 г.); за 2026 г. КФН, „Въпроси и отговори“. Всички числа са максимуми („до“). Проверено на 05.11.2026.
Законът дава горни граници. КФН подчертава, че всяко дружество може да определи и по-ниски такси. Как се натрупва една такса за години, вижте в урок „Фондове, разнообразие и такси“.
Какво показва историята за акции и облигации?
Подфондовете още нямат история: започват на 1 януари 2027 г. Ето какво е публикувано досега.
Доходността на фондовете днес. КФН публикува доходността на всеки УПФ за последните 24 месеца, на годишна база:
| Фонд | Доходност 30.09.2024-30.09.2026, годишно |
|---|---|
| УПФ „Доверие“ | 5,00% |
| УПФ „Съгласие“ | 3,83% |
| УПФ „ДСК-Родина“ | 4,47% |
| ЗУПФ „Алианц България“ | 4,31% |
| УПФ ОББ | 4,40% |
| УПФ „ЦКБ-Сила“ | 4,64% |
| УПФ „Бъдеще“ | 4,13% |
| УПФ „Топлина“ | 2,80% |
| УПФ „ЛЕВ ИНС Пенсионно Осигуряване“ | 3,03% |
| УПФ „ДаллБогг: Живот и Здраве“ | 3,96% |
| Средно претеглено | 4,44% |
Източник: КФН, „Доходност на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване за периода от 30.09.2024 г. до 30.09.2026 г. на годишна база“, публикувана през октомври 2026 г. Редът е като в таблицата на КФН. Проверено на 05.11.2026.
Две години са кратък период. Те показват разликата между фондовете, не какво ще стане занапред.
Акциите в дългия период. Световният индекс на акциите от развитите страни MSCI World, в евро, без такси на пенсионен фонд (данни на MSCI към 30.10.2026 г.):
- средно 12,74% годишно за последните 10 години;
- средно 6,68% годишно от края на 2000 г.;
- най-големият спад: -53,60%, от 24.05.2001 до 09.03.2009 г.;
- през 2022 г.: -12,78%.
Колко печелите от акции зависи много от това кога започвате и кога ви трябват парите. Законът намалява дела на акциите с възрастта.
Защо законът слага младите в динамичния подфонд. КФН обяснява, че осигуряването в УПФ е за дълъг период и затова позволява повече риск. Според КФН служебното разпределение на младите в консервативен подфонд би ги „ощетило значително“. В свой модел КФН приема доходност от 5,60% годишно в динамичния подфонд (20-49 г.), 3,46% в балансирания (50-62 г.) и 1,98% в консервативния (63-65 г.). Това са допускания на регулатора, не обещание и не резултат.
Работим по собствено проучване с реалните дялове на фондовете от 2004 г. насам. Когато е готово, ще добавим резултатите тук.
Безплатният курс „Инвестиране без илюзии“ 13 кратки урока, всеки с данните зад него. Без обещания, без кредит. Започни курса
Как работи вторият стълб като цяло, какво изкараха фондовете и какво още можете да направите: урок „Втори стълб: твоят пенсионен фонд“. Ако искате да инвестирате и отделно от пенсията: как да започнете да инвестирате.
Често задавани въпроси
До кога мога да избера подфонд във втория стълб?
От 1 септември до 30 ноември 2026 г., с писмено заявление до пенсионното дружество, което управлява вашия универсален пенсионен фонд (§ 181 от преходните разпоредби към КСО).
Какво става, ако не подам заявление за подфонд?
Дружеството ви разпределя до 15 декември 2026 г. според възрастта ви към 1 януари 2027 г.: под 50 години в динамичния подфонд, от 50 години до 3 години преди пенсионна възраст в балансирания, а последните 3 години в консервативния.
Колко акции има всеки подфонд?
Законът дава максимум: до 90% в акции и други инструменти с променлив доход в динамичния, до 55% в балансирания и до 25% в консервативния подфонд. Точният дял решава дружеството в инвестиционната си политика.
Мога ли да подам заявлението онлайн?
Да, като електронен документ с квалифициран електронен подпис, по имейл, през сайта или онлайн платформата на дружеството, ако то предлага такава. Може и на хартия, чрез служител или осигурителен посредник (Наредба № 3 на КФН, § 4).
Как да разбера в кой пенсионен фонд съм?
С електронната услуга на НАП „Проверка на пенсионен фонд“, с ПИК от НАП. Или със запитване до НАП на [email protected] с електронен подпис, или на телефон 0700 18 700. Може да проверите и на сайта на пенсионното си дружество.
Мога ли да сменя подфонда по-късно?
Да, след като е минала една година от служебното разпределение или от последния ви избор (чл. 163, ал. 2 КСО). За вече осигурените това е най-рано от 1 януари 2028 г. Последните 3 години преди пенсионна възраст всички са задължително в консервативния подфонд.
Намаляват ли таксите от 2027 г.?
Да. Максималната такса от всяка вноска пада от 3,75% през 2026 г. до 2,10% от 2036 г. Годишната такса става от две части: върху натрупаните пари и върху дохода от инвестициите, с различни граници за всеки подфонд (чл. 201 КСО).
Кой подфонд е най-добър?
Подфондовете още нямат история, защото започват на 1 януари 2027 г. Разликата между тях е колко акции могат да държат. Повече акции значи по-големи колебания: световният индекс MSCI World в евро е падал с 53,6% от пика си (2001-2009 г.). Изборът е ваш, а консултацията по закон дава пенсионното дружество.
Източници
- Кодекс за социално осигуряване: чл. 137, чл. 163, чл. 201 и §§ 180-183 от преходните и заключителните разпоредби към ЗИД на КСО (ДВ, бр. 27 от 2026 г.), lex.bg, 05.11.2026
- КФН, „Всичко, което искате да знаете за мултифондовия модел (Въпроси и отговори)“, обновена на 22.06.2026, прочетена на 05.11.2026
- КФН, Наредба № 3 от 16.07.2026 г. (ДВ, бр. 68 от 2026 г.), § 4 и приложение № 19, 05.11.2026
- КФН, „Доходност на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване за периода от 30.09.2024 г. до 30.09.2026 г. на годишна база“, 05.11.2026
- КФН, „Осигурени лица и натрупани средства в пенсионните фондове към 30.06.2026 г. по пол и възраст“, 05.11.2026
- НАП, „Моят фонд е“, 05.11.2026
- Алианц България, „Мултифондове в универсалния пенсионен фонд“, версия 01, септември 2026, 05.11.2026
- MSCI, MSCI World Index (EUR), factsheet, данни към 30.10.2026, 05.11.2026
Тази страница е образователна и не е инвестиционен съвет. Не препоръчваме конкретен подфонд или пенсионно дружество: изборът зависи от вас, а законът възлага консултацията на пенсионното дружество.